Tu jesteś: Strona główna > Aktualności > Aktualność

Mercator Medical

07.09.2017

W oczekiwaniu na poprawę rentowności

Obniżamy naszą prognozę EBITDA na 2017p o 24% do PLN 17.2m biorąc pod uwagę słaby 2Q17, zakładane wolniejsze tempo powrotu rentowności w dystrybucji, niższy kurs USDPLN i niższą marżę w produkcji rękawic lateksowych. Jednocześnie, po ostatnim spadku cen lateksu (o 30% od szczytu w lutym), spodziewamy się stopniowej poprawy rentowności produkcji w kolejnych kwartałach. W dystrybucji, podwyższamy założenia wolumenów i spodziewamy się podwyższenia marżowości wraz ze spadkiem średniej ceny zakupu towarów i poprawą wpływu czynników kursowych. W konsekwencji, prognozujemy poprawę marży EBITDA z 5.5% w 2017p do 11.4% w 2018p i 12.3% w 2019p. Po rozpoczęciu produkcji rękawic w nowej fabryce w Tajlandii w 2H18 oczekujemy wzrostu zysku netto do PLN 20.3m (wzrost o 297% r/r) i PLN 26.8m odpowiednio w 2018p i 2019p. W konsekwencji zmian prognoz obniżamy naszą 12M cenę docelową do PLN23.1 z PLN25.1 poprzednio.

Więcej: www.vestor.pl

 

Wróć

Nasi klienci