Apator

Miejsce: Warszawa

Temat: Przejęcie przez Apator SA 100% akcji Elkomtech SA

Elkomtech był brakującym ogniwem w
grupie Apator

Dzięki przejęciu
łódzkiej spółki grupa Apator zaoferuje kompleksowe systemy pomiarowo-odczytowe
dla sektora energetyki zawodowej. To rynek wysokich marż, chronionych przez
wysokie bariery wejścia.

Zarząd notowanej na rynku głównym
GPW spółki Apator, wiodącego producenta aparatury pomiarowej (liczniki energii
elektrycznej, wody, gazu, ciepła) i łącznikowej, podpisał przedwstępną umowę
zakupu 100% akcji spółki Elkomtech z siedzibą w Łodzi, specjalizującej się w
wytwarzaniu systemów wspomagających pracę służb energetycznych odpowiedzialnych
za przesył i dystrybucję energii. Elkomtech zdobył dotychczas aż około 50
proc. polskiego rynku systemów sterowania i nadzorowania sieci oraz rynku
systemów sterowania i nadzorowania obiektów energetycznych, a także 30 proc.
rynku urządzeń telemechaniki oraz 20 proc. rynku automatyki elektroenergetycznej.
Jedynym warunkiem zawieszającym umowę jest zgoda UOKiK.

– Zamierzamy sfinalizować formalną stronę przejęcia do końca I kwartału
bieżącego roku, aby konsolidować wyniki finansowe Elkomtechu od II kwartału. Od
tego momentu rozpocznie się również integracja nowej spółki w grupie Apator
– powiedział Andrzej Szostak, Prezes Zarządu Apator SA.

– Rozważaliśmy różne warianty zakupu akcji w czasie i formuł płatności.
Finalnie zdecydowaliśmy się na pełne, jednorazowe przejęcie z zapłatą całej
ceny akcji. Jesteśmy przekonani, że dzięki temu najszybciej i w największym
stopniu uwolnimy wartość dodaną Elkomtechu w grupie Apator – dodał Andrzej
Szostak.

Elkomtech to spółka o 25-letniej
historii, założona przez 5 osób fizycznych, które do tej pory są jej jedynymi
akcjonariuszami. Trzy z nich tworzą
obecny zarząd spółki.

– Aktualni członkowie zarządu Elkomtechu w dalszym ciągu będą zarządzali
spółką i budowali jej wartość. Jednocześnie będą również wdrażali projekty,
mające na celu integrację Elkomtechu w grupie Apator. W trakcie trwania
kontraktów menedżerskich obecnego zarządu, czyli przez 2-3 lata, przygotujemy plan sukcesji. Zmiana
właścicielska, włączenie Elkomtechu do grupy Apator i rozpoczęcie wspólnych
projektów w ramach grupy ma przebiegać płynnie – podkreślił Prezes Szostak.

Apator zapłaci za 100% akcji
Elkomtechu 90 mln zł, przy czym wartość ta będzie skorygowana o dług netto
spółki na dzień zamknięcia transakcji.

– Można spodziewać się symbolicznej
korekty. Elkomtech to spółka niezadłużona, ze zdrowym bilansem. Wpisuje się tym
samym w obraz całej grupy Apator –
skomentował Prezes Andrzej Szostak.

Dodał, że transakcja będzie
finansowana ze środków własnych, częściowo w okresie przejściowym kredytem
bankowym. Akwizycja nie wpłynie przy tym negatywnie na politykę dywidendową.

– Wypłaciliśmy w grudniu zaliczkę na poczet dywidendy za 2013 rok i
zamierzamy podzielić się zyskiem z akcjonariuszami także w połowie roku –
zakomunikował Prezes Szostak.

Szef Apatora zaprezentował
również podstawowe dane finansowe przejmowanej spółki. W minionych latach w
sposób organiczny zwiększała ona swoje przychody o 5-10 proc. rocznie. W 2012
roku zanotowała 49,3 mln zł sprzedaży, a szacunki za 2013 rok mówią o 53,9 mln
zł. Księgowy zysk netto w 2012 roku wyniósł 6,5 mln zł, a szacunki za 2013 rok
mówią o 10,2 mln zł. Dla wyniku EBITDA to odpowiednio 8,9 i 13,6 mln zł.

– Warto jednak skorygować raportowane do tej
pory wyniki Elkomtechu o płatności na rzecz właścicieli, których w ramach grupy
Apator już nie będzie, a które dotychczas były księgowane w poczet kosztów. W
rezultacie możemy mówić o wyniku EBITDA za 2013 rok na poziomie 21,9 mln zł,
jaki zostałby wygenerowany przez Elkomtech w grupie Apator – wyjaśnił
Prezes Szostak.

Dopięcie akwizycji i
wynegocjowanie atrakcyjnej ceny zakupu akcji Elkomtechu to niewątpliwie sukces
zarządu Apatora. Dla akcjonariuszy Apatora ważna jest komplementarność
kompetencji Elkomtechu i dotychczasowej grupy Apator oraz skala efektów
synergii, jakie można uwolnić dzięki transakcji przejęcia. Tu również jest się
czym pochwalić.

– Kompetencje Elkomtechu były brakującym ogniwem w grupie Apator w
zakresie oferty dla sektora energetyki zawodowej. Dzięki akwizycji grupa Apator
będzie mogła zapewnić kompleksową obsługę spółek energetycznych w zakresie
systemów i urządzeń inteligentnych. Rozwój naszej oferty będzie następował w
kierunku zintegrowanych systemów pomiarowo-odczytowych. To na rynku systemów
można uzyskać najwyższe marże, a jednocześnie rynek ten charakteryzuje się
wysokimi barierami wejścia – podkreślił Andrzej Szostak, Prezes Zarządu
Apator SA.

Licznie zgromadzeni na
konferencji analitycy, zarządzający i przedstawiciele mediów (łącznie blisko 60
osób) mieli możliwość bezpośrednich rozmów nie tylko z Prezesem Andrzejem
Szostakiem, ale również z Januszem Niedźwieckim – Przewodniczącym Rady
Nadzorczej Apator SA, Tomaszem Habryką – Członkiem Zarządu Apator SA ds.
operacyjnych oraz Maciejem Kołodziejczykiem – Prezesem Zarządu Elkomtech SA.

Prezentacja z
konferencji [plik]

Przedwstępna Umowa
Warunkowa zakupu 100% akcji Elkomtech SA – informacja prasowa [link]