Amica typem Trigon DM na 2016 rok; atrakcyjne AB, Alumetal,
Kania

Trigon DM opublikował strategię rynkową na 2016 rok, chwaląc
się przy okazji trafnością wniosków z analogicznego dokumentu sprzed roku.
Rzeczywiście, prawie wszystkie przewidywania co do otoczenia makro się
sprawdziły (oprócz zwycięstwa PiS w wyborach oraz wzrostu WIG20 o 14%;
pozostałe 11 prognoz trafnych), a jednocześnie średnia stopa zwrotu ze spółek
wskazanych jako top picks to wyśmienite 26%. Dla porównania, WIG w rok stracił
około 14%, a średnia stopa zwrotu ze spółek wskazanych przed rokiem przez
Trigon DM jako top sells to -15%.

Czego analitycy Trigon DM spodziewają się w 2016 roku?
Między innymi to, że mocnym plusem mają być spółki małe i średnie, co do
których można podpiąć hasła: wzrostowe, dywidenda, jakość, konsumpcja, eksport.
Nie jest więc zaskoczeniem, że wśród 16 spółek obstawianych przez Trigon DM „in
plus” na 2016 rok i jednocześnie jedną z dwóch spółek z mWIG40 jest Amica
Wronki, jeden z wiodących europejskich producentów AGD. Prognoza brokera mówi o
blisko 2,5 mld zł przychodów Amiki w 2016 roku (+17% rdr), 203 mln zł wyniku
EBITDA (+16% rdr) oraz 101 mln zł zysku netto (+10% rdr). Trigon DM nie wydał
jednak formalnie rekomendacji z konkretną wyceną akcji Amiki. Najnowsza
rekomendacja Ipopemy Securties mówi o 219 zł za akcję (około +30% od obecnego
kursu na GPW). Komentarz analityka Trigon DM: „Oczekujemy wzrostu popytu na
rynku polskim oraz stopniowej poprawy sprzedaży w kierunku zachodnim, w
szczególności na rynki brytyjski i francuski. Nowo przejęta spółka brytyjska
będzie pozytywnie kontrybuować do wyników, jednak zapewne w mniejszym stopniu
niż wyniki za 2015 rok.” Mocnym minusem w 2016 roku wg Trigon DM mają być natomiast
spółki duże, surowcowe, z ryzykiem politycznym.

W oczach analityków Trigon DM atrakcyjne wydają się również
akcje lidera rynku dystrybucji IT w regionie CEE – wrocławskiej spółki AB.
Rekomendacja brzmi „kupuj” z ceną docelową 43 zł (36% powyżej obecnego kursu
akcji na GPW). Dla porównania, dwie inne firmy z branży mają rekomendacje
„trzymaj” i „sprzedaj”.

W sektorze przemysłu metalowego uwagę zwraca Alumetal (numer
1 w produkcji aluminiowych wtórnych stopów odlewniczych), co do którego Trigon
DM nie wydał rekomendacji, ale komentarz brzmi: „Solidny spread przerobowy,
oczekiwanie na nowe moce”. Od 2017 roku spodziewany jest istotny wzrost skali
biznesu spółki dzięki uruchomieniu jeszcze w 2016 roku nowego zakładu
produkcyjnego na Węgrzech (przychody +27%, zysk netto +20%). Trigon DM zauważa
również, że Alumetal jest jedną ze spółek, która może skorzystać na zmianach
dotyczących akcyzy od energii elektrycznej.

W sektorze spożywczym warto zauważyć Zakłady Mięsne Henryk
Kania. Trigon DM wycenia jedną akcję na 4 zł (około +70% wobec obecnego kursu
akcji na GPW) z naturalną w tej sytuacji rekomendacją „kupuj”. Analitycy
doceniają wprowadzanie nowych kategorii produktowych oraz utrzymanie wysokich
dynamik wzrostu biznesu.