Apator

Apator S.A. poprawia wyniki finansowe w III kwartale 2015
roku

Po słabym II kwartale br. Apator S.A. ogłosił lepsze
wyniki za III kwartał, zbliżone do tych zrealizowanych w analogiczny okresie
ubiegłego roku. Wynik netto za III kwartał wyniósł PLN 19,9 mln
(marża 10,4%). Poprawę rentowności osiągnięto dzięki lepszej dynamice wzrostu
przychodów ze sprzedaży oraz ograniczeniu kosztów. Ponadto na poziom wyniku
netto wpływ miały zdarzenia jednorazowe, takie jak rozwiązanie zbędnych rezerw.
Poprawa wyników była możliwa pomimo sytuacji finansowej spółki Apator Rector, a
także wpływu negatywnych czynników, takich jak spadek cen (w niektórych liniach
biznesowych) oraz wzrost kosztów produkcji (spowodowany umocnieniem USD).

Zdaniem zarządu perspektywy rozwoju spółek grupy
kapitałowej, w tym poprawy wyników finansowych oraz wypłaty dywidendy, w 2016 i
latach kolejnych pozostają dobre.

Podsumowanie wyników finansowych I-III kw. 2015 r.:

Przychody
ze sprzedaży w III kwartale wyniosły PLN 191,6 mln i były wyższe w porównaniu z
dwoma minionymi kwartałami 2015 roku. Łączne skonsolidowane przychody ze
sprzedaży za 9 miesięcy wyniosły PLN 556 mln i były o 7,5% wyższe okres do
okresu. Przychody ze sprzedaży zrealizowane w okresie 9 miesięcy br.
potwierdzają, że osiągnięcie celu prognozy 2015 (przedział wartości +/- 10%
wokół wartości PLN 790 mln) jest niezagrożony.

Marża
brutto ze sprzedaży w III kwartale pozostawała pod presją negatywnych czynników,
takich jak sytuacja finansowa spółki Apator Rector, erozja cenowa (w
szczególności w liniach opomiarowania energii elektrycznej i gazu) oraz wzrost
kosztów produkcji spowodowany umocnieniem USD. Odpowiadając na te zagrożenia,
zarząd Apator wdraża w spółce Apator Rector program naprawczy począwszy od maja
br. Ponadto spółki grupy kapitałowej realizują zadania mające na celu obniżkę
kosztów produkcji oraz ograniczenie ryzyka walutowego po stronie kosztów
zakupów. Efekty tych działań powinny być widoczne już w 2016 roku. Pomimo
spadku marży na tym poziomie o 2.7 pp., wartość wypracowanego w trzech
kwartałach 2015 roku zysku brutto ze sprzedaży jest niższa o niespełna 2% okres
do okresu.

Na
uwagę zasługuje także wyhamowanie negatywnego trendu spadku marż od poziomu
wyniku ze sprzedaży, co było możliwe dzięki wzmożonej kontroli kosztów,
zdarzeniom jednorazowym, takim jak rozwiązanie zbędnych rezerw oraz dobrym
wynikom działalności finansowej. W rezultacie marże EBITDA i zysku netto w III kwartale są zbliżone
do tych z I kwartału 2015 roku. Za 3 kwartały br. wypracowany zysk EBITDA i
netto wyniosły odpowiednio PLN 83,3 mln (marża 15%) oraz PLN 49,4 mln (marża
8,9%).

Biorąc
pod uwagę wykonanie zysku netto za 9 miesięcy 2015 roku, jak również perspektywy
sprzedaży w IV kwartale, zarząd Apator S.A. nie koryguje prognozy rocznej
skonsolidowanego zysku netto na poziomie PLN 80 mln (raport bieżący nr 37/2015 z dn. 7.08.2015 r.). Jednocześnie zarząd
zwraca uwagę, że ostateczny poziom wyniku netto, z dużym prawdopodobieństwem,
będzie bliższy dolnej granicy przedziału prognozy tj. PLN 72 mln. Realizacja wyniku
netto zależeć będzie przede wszystkim od wyników spółek Apator Rector i Apator
Elkomtech w IV kwartale br.

Perspektywy
rozwoju i wyników finansowych grupy kapitałowej pozostają dobre. Spółki grupy kapitałowej Apator systematycznie zwiększają portfel zamówień
na rok 2016, przede wszystkim w segmencie pomiarowym. Na szczególną uwagę
zasługują prestiżowe kontrakty związane z dostawą inteligentnych gazomierzy na
rynek holenderski, o których zarząd Apator S.A. informował w raportach
bieżących (nr 40/2015 z dn. 2.09.2015 r. oraz nr 45/2015 z dn. 5.11.2015 r.).
Oczekiwana poprawa dynamiki wzrostu związana jest również z rozwojem portfela
produktowego o technologię ultradźwiękową i nowe technologie komunikacyjne w
obszarze opomiarowania wody.

Ponadto
zakończenie programu naprawczego Apator Rector ma na celu
eliminację strat już w roku 2016 (strata netto PLN 6,9 mln po 9 miesiącach
br.). Powyższe inicjatywy, uzupełnione o działania związane z optymalizacją
kosztów, powinny pozwolić na powrót do poziomu wyników raportowanych w 2014
roku. Zarząd zamierza opublikować pełny raport bieżący dotyczący prognozy 2016
w lutym przyszłego roku.