Data: 24 listopada 2025 roku
Temat: Omówienie sytuacji Grupy Amica po Q3 2025
Amica zarabia pomimo słabości rynku, analizuje możliwości akwizycyjne
Amica ma za sobą bardzo udany kwartał, w którym mocno przebiła oczekiwania rynkowe na poziomie operacyjnym (konsensus PAP: link) i zanotowała wzrost EBIT o 148,5% rdr, pomimo spadku przychodów o 2% rdr. Nominalnie przy przychodach rzędu 636 mln zł Grupa Amica wypracowała w III kw. 2025 roku 41 mln zł wyniku EBITDA, 26 mln zł zysku operacyjnego i ponad 10 mln zł zysku netto, podczas gdy przed rokiem zanotowała stratę.
– Jesteśmy bardzo zadowoleni z uzyskanych wyników, to efekt pracy całego zespołu. Pozytywne efekty podjętych działań optymalizacyjnych oraz zdobywania rynku podczas słabości popytu na AGD w Europie były już zresztą widoczne w poprzednim kwartale. Działamy w tym aspekcie dalej – powiedział Wiceprezes Michał Rakowski.
Wskazał również, że przychody za okres trzech kwartałów warto przy ich analizie rok do roku skorygować o przychody z rynku rosyjskiego (ponad 40 mln zł, w tym roku ich brak) oraz o przychody sprzedanej spółki Stadion (blisko 30 mln zł). Amica potrafi osiągać zyski nawet pomimo tego, że fabryka we Wronkach produkuje na połowie swoich mocy, co obciąża wyniki kwotą rzędu 25 mln zł rocznie. Jednocześnie jednak Amica zanotowała istotny spadek kosztów ogólnego zarządu dzięki racjonalizacji wydatków marketingowych i spadku kosztów pracowniczych. Z kolei przy analizie zysku netto warto zauważyć brak aktywowania tarczy podatkowej w spółkach we Francji i Hiszpanii, przez co na poziomie skonsolidowanym widoczna jest niestandardowo wysoka stopa podatkowa.
– To zresztą dwa kraje, w których nasza obecność nie przynosi w tym roku zysków. We Francji i w Hiszpanii ponosimy straty mimo tego, że na rynku francuskim udało się powtórzyć przychody z roku ubiegłego. Przed nami zwiększanie obrotów i wygenerowanie większej masy marży, która pozwoli osiągnąć break-even i wyjść na pozytywne wyniki. W przyszłym roku liczymy szczególnie na rynek francuski. A poprawa wyników sprzedażowych od kilku miesięcy na rynku hiszpańskim być może również poskutkuje w przyszłym roku istotnym ograniczeniem strat – wskazał Wiceprezes Rakowski.
Dla Amiki Francja i Hiszpania są strategicznie ważne i spółka zamierza wykorzystać ich potencjał, szczególnie że można tam sprzedawać istotne wolumeny sprzętu grzejnego, na którym fokusuje się Amika.
– Chcielibyśmy, żeby procesy restrukturyzacyjne, które się zaczynają, odbiły się pozytywnie na wynikach, szczególnie rynku francuskiego. Toczą się dość istotne projekty dotyczące ograniczenia kosztów, zarówno od strony logistycznej, jak i od strony aftersales, czyli serwisu pogwarancyjnego i gwarancyjnego. To są bardzo istotne paczki kosztów, które wpływają na naszą działalność i wyniki – powiedział Michał Rakowski.
Pozytywnie wygląda również sytuacja w Polsce, gdzie Amica zwiększyła sprzedaż pomimo spadku rynku. Jednocześnie spółka ma potencjał do dalszej optymalizacji procesów i kosztów operacyjnych.
– Przyglądamy się procesom logistycznym, które związane są z obsługą naszych magazynów. Będziemy analizować efektywność i położenia magazynów, sposób dostarczania naszych produktów i towarów do klientów. Duży też potencjał drzemie w grupie cały czas, to znaczy kolejne zmiany procesów produkcyjnych, dywersyfikacja komponentów, materiałów, dostawców. Na pewno może przynieść to kolejne oszczędności. Liczę na to i takie działania chcemy podejmować w przyszłości, rozpoczynając od roku 2026 – zapowiedział Wiceprezes Rakowski.
Jeśli chodzi o miks produktowy, to w III kw. pozytywnie wyróżniła się kategoria lodówek, korzystne były również niższe koszty frachtu. Z kolei w IV kw. spodziewać się można sezonowego przechylenia popytu w stronę sprzętu grzejnego. Za wcześnie jednak mówić o tym, jakich wyników można spodziewać się w bieżącym kwartale – niemniej, Amica jest zadowolona z października i listopada, choć sezonowość w tym roku wydaje się być wypłaszczona. To, o czym można powiedzieć, to planowany dalszy spadek zapasów. Jeśli chodzi o CAPEX, to główną pozycją są systemy IT, w szczególności przechodzenie na nową wersję systemu SAP.
– Nie spoczywamy na laurach i pracujemy nad rozwojem w wielu obszarach. Priorytetem pozostaje rozwój organiczny, ale mamy w strategii wpisane kolejne akwizycje i zamierzamy być aktywni również w tym obszarze. Przed covidem realizowaliśmy duże przejęcia średnio co dwa lata. Analizujemy potencjalne możliwości – wskazał Wiceprezes Rakowski.
Więcej informacji można znaleźć w materiałach dostępnych poniżej.
Linki: