Miejsce: Warszawa
Czas: 24.11.2014
Temat: Omówienie wyników finansowych 3Q2014 grupy Apator
oraz perspektyw rozwoju w kolejnych okresach
Roczny zysk Apatora w rejonie górnego
zakresu prognozy
Po trzech kwartałach
realizacja prognozy na 2014 rok wyniosła już 70-80%, choć dopiero przed grupą Apator
pierwszy czwarty kwartał konsolidacji Elkomtechu, dla którego są to biznesowe
żniwa. Dywidenda z zysku roku 2014 powinna być przynajmniej na poziomie
zeszłorocznej, a spółka przygląda się ciekawym tematom akwizycyjnym.
W
okresie trzech kwartałów 2014 roku grupa Apator zanotowała 517,5 mln zł
skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży, co oznacza wzrost o 8% wobec
analogicznych wyników zanotowanych rok wcześniej, skorygowanych o obecność w
grupie kapitałowej do końca maja 2013 roku nisko marżowej spółki Newind
(została sprzedana). Wzrost ten jest w dużej mierze zasługą przejęcia spółki
Elkomtech, która uzupełniła ofertę grupy Apator o systemy automatyki sieci
energetycznych. Wyniki Elkomtechu konsolidowane są przez Apatora od kwietnia
br. W segmencie pomiarowym wzrost uzyskany został w linii woda i ciepło oraz w
linii liczników energii elektrycznej dzięki zwiększonej sprzedaż kredytowych
liczników energii elektrycznej (wygrany przetarg w PGE Dystrybucja SA).
–
Na podstawie naszych analiz spodziewam się,
że w całym 2014 roku przychody ze sprzedaży będą nieznacznie poniżej dolnych
widełek całorocznej prognozy finansowej, natomiast zysk netto powinien znaleźć
się w widełkach prognozy – zakomunikował zebranym Piotr Nowak, Członek
Zarządu i Dyrektor Finansowy w Apator S.A.
W
lutym br. (raport bieżący nr 11/2014) grupa Apator przedstawiła całoroczne
prognozy finansowe. Mówią one o 730-760 mln zł przychodów ze sprzedaży oraz o
75-78 mln zł zysku netto. W pierwszych 9 miesiącach roku grupa wykonała już
około 80% prognozy zysku netto i około 70% prognozy przychodów ze sprzedaży.
–
Obserwowana obecnie sezonowość
działalności Elkomtechu wskazuje na zaksięgowanie dużej części rocznego zysku
tej spółki w czwartym kwartale, w grudniu – powiedział Piotr Nowak.
– Przejęcie Elkomtechu
umożliwia sukcesywną pracę nad zwiększaniem marż dzięki oferowaniu bardziej
zaawansowanych i kompleksowych rozwiązań produktowych. To jest kierunek, jaki
obraliśmy strategicznie, aby dostarczać akcjonariuszom wzrost wartości – podkreślił
Andrzej Szostak, Prezes Zarządu Apator SA.
Po
trzech kwartałach br. wynik EBITDA grupy Apator miał wartość 94,5 mln zł i był
o 12% wyższy niż skorygowany o efekt spółki Newind rezultat sprzed roku.
Rentowność EBITDA zwiększyła się z 17,5% do 18,3%.
–
Wzrost wyniku EBITDA o 10-15% rocznie
jest naszym celem nie tylko na bieżący rok – powiedział Prezes Szostak.
–
Jeśli chodzi o przyszły rok, zakładamy
wzrost przychodów o 10% dla działalności kontynuowanej oraz zachowanie marż na
co najmniej tegorocznym poziomie – dodał.
Pomimo
dokonanego przejęcia Elkomtechu (blisko 100 mln zł) i prowadzonych inwestycji,
grupa Apator zachowuje bardzo bezpieczny poziomy zadłużenia.
–
Na koniec września nasze zadłużenie netto
stanowiło jedynie 1,1 wyniku EBITDA za poprzednie 12 miesięcy –
poinformował Piotr Nowak.
Uczestników
konferencji interesowała również skala wypłaty dywidendy z zysku wypracowanego
w bieżącym roku. Z zysku 2013 roku Apator wypłacił 0,6 zł dywidendy na akcję
(łącznie 19,9 mln zł), natomiast w grudniu br. nastąpi wypłata zaliczki 0,3 zł
na akcję na poczet dywidendy z zysku 2014 roku.
–
Spodziewam się, iż poziom dywidendy
będzie taki sam lub wyższy niż tej wypłaconej z zysku wypracowanego w 2013
roku. Rekomendację zarząd przedstawi w styczniu. Do końca roku będziemy już
wiedzieć, jak wygląda sytuacja rynkowa oraz z potencjalnymi akwizycjami –
odpowiedział Prezes Szostak.
–
Przyglądamy się 2-3 niedużym projektom,
które mogłyby uzupełnić grupę Apator głównie od strony technologicznej. Strategicznie
preferujemy jednak spółki, które poza technologią mają też już rynek. Obecnie
jest za wcześnie, by mówić o ewentualnej realizacji jakiejkolwiek transakcji
akwizycyjnej w 2015 roku – dodał.
Prezes
Andrzej Szostak wyjaśnił również, że łączna wartość wszystkich potencjalnych
transakcji akwizycyjnych to nieduże kilkadziesiąt milionów złotych, a potencjalne
cele akwizycyjne to spółki zagraniczne zlokalizowane w Europie.
–
Włączenie tych spółek do grupy Apator nie wpłynęłoby znacząco na wyniki w przyszłym
roku, ale byłoby pozytywnym impulsem w dłuższym okresie – podkreślił Prezes
Szostak.
Prezentacja z konferencji [tutaj]
Raport okresowy grupy Apator
za 3Q2014 [tutaj]