Capital Partners

W I kw. 2017 roku fundusze TFI Capital Partners zwiększyły
długoterminowe stopy zwrotu

• Podsumowanie wyników
  inwestycyjnych za okres pełnych 10 kwartałów działania CP FIZ, tj. od
  30.09.2014 do 31.03.2017: stopa zwrotu CP Private Equity 48,5%, CP Absolute
  Return 38,8% przy stopie zwrotu głównego indeksu WIG 5,5%;
• W I kw. 2017 roku WANCI
  (wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny) subfunduszy CP FIZ wzrosły
  odpowiednio o 6,19% dla CP Private Equity, 5,35% dla CP Absolute Return oraz o
  2,52% dla nowouruchomionego CP Balanced Equity, zarządzanego od połowy
  kwartału;
• Zarządzający CP FIZ oceniają
  cały rok 2017 jako korzystny okres do inwestowania w ramach realizowanych
  strategii private equity i absolute return.

Pierwsze
dwa subfundusze zarządzanego przez TFI Capital Partners funduszu CP FIZ
osiągnęły w okresie minionych pełnych 10 kwartałów (od 30.09.2014 do 31.03.2017)
wysokie stopy zwrotu. Stało się tak przede wszystkim dzięki konsekwentnemu inwestowaniu
w spółki o fundamentalnych możliwościach poprawy zysków i wysokim potencjale
wzrostu. Wartość WANCI subfunduszu CP Absolute Return wzrosła w omawianym
okresie o 38,79%, a WANCI subfunduszu CP Private Equity – o 48,50%. Warto
podkreślić, że oba subfundusze osiągnęły dodatnie stopy zwrotu w ośmiu z dziesięciu
pełnych kwartałów dotychczasowej działalności. Uruchomiony w pierwszym kwartale
bieżącego roku nowy subfundusz CP Balanced Equity osiągnął dodatnią stopę
zwrotu w wysokości 2,52%.

Na
dobrych wynikach funduszu w pierwszym kwartale 2017 r. zaważyła głównie
właściwa selekcja w obszarze małych i średnich spółek notowanych na GPW.

– Pozytywną
kontrybucję osiągnęliśmy m.in. poprzez inwestycje w sektor bankowy oraz akcje
spółek technologicznych – powiedziała Joanna Kwiatkowska, Członek Zarządu TFI
Capital Partners i Zarządzająca CP FIZ.

W portfelu
inwestycyjnym CP FIZ na koniec 2016 roku spółką ocenianą przez zarządzających
jako ta o najwyższym potencjale wzrostu z sektora bankowego był Alior Bank. Na jego
wyniki i perspektywy, oprócz rosnących oczekiwań na podwyżki stóp procentowych,
co w dłuższym okresie powinno przełożyć się pozytywnie na wyniki finansowe całego
sektora bankowego, mają wpływ również realizowane oszczędności kosztowe, będące
rezultatem realizowanej fuzji z BPH. Spodziewając się wciąż dobrych wyników w
spółkach technologicznych, zarządzający CP FIZ utrzymali ekspozycję na ten
sektor. Wśród spółek technologicznych w portfelu inwestycyjnym znalazły się
między innymi producent gier wideo 11 bit studios, dostawca systemów CSA Unified
Factory, producent detektorów podczerwieni Vigo System czy spółki związane z
branżą biotechnologiczną i medyczną, jak Adiuvo Investments i Airway Medix. Zarządzający
uważają, że solidne perspektywy mają przed sobą polskie spółki przemysłowe i w tym
sektorze również inwestują znaczącą część portfela. Wśród spółek przemysłowych
na koniec 2016 roku znaczące pozycje inwestycyjne CP FIZ to między innymi
producent rękawic do zastosowań medycznych Mercator Medical oraz spółka z
sektora opakowań BSC Drukarnia Opakowań.

Istotne
dla bieżących wyników subfunduszy CP FIZ i ich perspektyw, szczególnie CP
Private Equity, mają zrealizowane dotychczas zakupy znaczących pakietów akcji
lub udziałów spółek w ramach strategii private equity. Chodzi tu o Symbio
Polska, Orbitvu oraz iPOS. To spółki, w których zarządzający CP FIZ w aktywny
sposób biorą udział w zarządzaniu, a CP FIZ najczęściej posiada pakiet
kontrolny. Spółki te niekoniecznie są notowane na GPW – jedynie Symbio Polska,
w której CP FIZ posiada 95% akcji, jest spółką publiczną, notowaną na rynku
NewConnect.

Symbio
Polska SA zwiększyła w roku 2016 sprzedaż do segmentu detalicznego o 27% w
stosunku do 2015 roku, co daje już ponad 100% wzrostu w tym segmencie od początku
inwestycji TFI Capital Partners. Spółka zbudowała również solidne fundamenty
organizacyjne do dalszego wzrostu, a w bieżącym roku intensyfikuje działania w
szybko rosnącym kanale sklepów specjalistycznych (poprzez m.in. wprowadzenie
dedykowanej marki Symbio Organic Shop), a także w eksporcie.

Jeszcze
szybciej rośnie sprzedaż spółki Orbitvu, producenta urządzeń do
zautomatyzowanej fotografii produktowej, czyli tzw. packshotów. Spółka
zwiększyła przychody i wyniki finansowe w wysokim dwucyfrowym tempie, głównie
za sprawą udanej ekspansji w Niemczech. Zarządzający CP FIZ widzą potencjał
dalszego wzrostu Orbitvu, szczególnie na największym światowym rynku – USA,
gdzie spółka na przełomie roku otworzyła showroom i biuro handlowe, którym
kieruje doświadczony menedżer (zarządzał m.in. amerykańskimi oddziałami Nokia
Music i Microsoft Entertainment).

W
lutym 2017 roku do portfela spółek CP FIZ o profilu private equity dołączyła
spółka iPOS. To producent urządzenia iPOS duet – dedykowanego dla small biznesu
„kasoterminala”, łączącego drukarkę fiskalną z terminalem płatniczym. Urządzenie
współpracuje z portalem iPOS web przeznaczonym do zarządzania punktami
handlowymi. Jest to obecnie jedyny na rynku produkt tego typu z istotnymi
przewagami konkurencyjnymi. iPOS duet mocno ogranicza koszty organizacji punktu
sprzedaży dla małego biznesu oraz doskonale wpisuje się w nowe projekty
przepisów, dotyczące upowszechnienia płatności kartą oraz wprowadzenia
elektronicznych paragonów. Posiadana przez iPOS technologia pozwala rozwijać innowacyjny
produkt i dostosowywać go do zmian w regulacjach, które powinny być w
najbliższych latach jednym z kluczowych czynników wzrostu rynku, na którym
działa spółka. Należy tu wspomnieć m.in. o funkcjonalności, pozwalającej na
komunikację i przesyłanie on-line danych transakcji do Ministerstwa Finansów. Spółka
w marcu br. rozpoczęła produkcję seryjną i szeroką dystrybucję urządzeń. W toku
są także prace deweloperskie nad nowymi modelami urządzeń.

– Dzięki
pozytywnym czynnikom wewnętrznym, jak i zewnętrznym, polska gospodarka ma przed
sobą szczególnie dobre perspektywy na rok 2017. Kombinacja stosunkowo
umiarkowanych wycen spółek – zarówno na giełdzie, jak również w ewentualnych
transakcjach prywatnych – oraz dobrych perspektyw wzrostu gospodarki tworzą
dobre środowisko do inwestowania w ramach naszych strategii inwestycyjnych private
equity oraz absolute return – powiedziała Joanna Kwiatkowska, Członek Zarządu
TFI Capital Partners i Zarządzająca CP FIZ.

Eksperci
TFI Capital Partners prognozują, że w bieżącym roku przyspieszy rozwój gospodarki
globalnej. Dane makroekonomiczne wskazują, że dołek aktywności przypadł na I
połowę 2016 roku, a od II połowy 2016 następuje poprawa. Ożywienie w gospodarce
światowej ma postępować głównie dzięki krajom rozwijającym się (emerging
markets – EM) – w dużej części jako efekt wyjścia z recesji krajów, które są
eksporterami surowców (Rosja, Brazylia). W krajach rozwiniętych (developed
markets – DM) wpływ na przyspieszenie wzrostu będzie mieć wzrost konsumpcji,
jeśli będzie wspierany wzrostem inwestycji (najwyższe oczekiwania są wobec
pozytywnych perspektyw wzrostu w USA). Największe ryzyka dla globalnego wzrostu
gospodarczego to sytuacja geopolityczna, związana z nową administracją USA i
jej negatywnymi działaniami w obszarze stosunków międzynarodowych oraz wyniki
wyborów w poszczególnych krajach europejskich.

– Niemniej
jednak, rozważając wszystkie szanse i zagrożenia, jesteśmy zdania, że po wielu
latach recesji w EM rynki te mogą być mniej wrażliwe na wspomniane zawirowania
niż DM. Pozytywne nastroje w EM oraz dotychczas opublikowane dane i prognozy
dla polskiej gospodarki pozwalają nam przyjąć optymistyczne nastawienie w roku
2017 – powiedział Adam Chełchowski, Prezes Zarządu TFI Capital Partners.

Zdaniem
specjalistów z TFI Capital Partners, w I kwartale bieżącego roku wzrost PKB w
Polsce powinien przekroczyć 3%, a w całym roku może zbliżyć się nawet do 4%.
Obserwowana poprawa sytuacji na rynku pracy (spadek bezrobocia, podniesienie
płacy minimalnej) oraz wzrost realnych dochodów ludności nadal będą wspierać
wzrost wydatków konsumpcyjnych. Stopa bezrobocia w lutym 2017 roku była
najniższa od 1991 roku i wyniosła 8,6%. Również w obszarze inwestycji niska
baza z roku 2016 w sektorze budowlanym i oczekiwany wzrost tego segmentu w
przypadku inwestycji infrastrukturalnych powinny przełożyć się na wzrost tego
sektora w roku 2017.

***

TFI
Capital Partners

TFI Capital
Partners to niezależny podmiot inwestycyjny skoncentrowany ma zarządzaniu
funduszami zgodnie ze strategicznymi podejściami inwestycyjnymi absolute return
i private equity.

Zespół
inwestycyjny TFI Capital Partners składa się z wysokiej klasy profesjonalistów
z wieloletnim doświadczeniem rynkowym, popartym licznymi sukcesami. Z TFI współpracują
również renomowani doradcy finansowi, biznesowi i prawni, którzy uczestniczą w
budowaniu wartości przedsięwzięć z portfela inwestycyjnego.

W związku z
uzyskaniem w 2015 roku przez subfundusz CP Absolute Return najwyższej stopy
wśród wszystkich polskich funduszy rynku kapitałowego, zarządzający portfelem
funduszu zostali laureatami prestiżowej nagrody Gazety Giełdy „Parkiet” – Złoty
Portfel, zdobywając ten tytuł w dwóch kategoriach: Najlepszy fundusz absolutnej
stopy zwrotu oraz Najlepszy wynik wśród funduszy inwestycyjnych rynku kapitałowego
(www.parkiet.com).

____________________________________________________________________________________________________

Załącznik 1:

Tabela – stopy zwrotu subfunduszy CP FIZ w okresie od IV kw. 2014 do I kw. 2017(za poszczaególne kwartały, pełne lata 2015 i 2016 oraz okres wszystkich 10 kwartałów); dla CP Balanced Equity dane od początku istnienia (15 luty 2017).

_____________________________________________________________________________________________________

Źródło: Dane TFI Capital Partners SA

_____________________________________________________________________________________________________

Załącznik 2:

Wykres – Zmiana WANCI (Wartość Aktywów Netto na Certyfikat Inwestycyjny) subfunduszy CP FIZ oraz zmiana wartości WIG w okresie dziesięciu kwartałów od IV kw. 2014 do I kw. 2017; stopy zwrotu liczone na podstawie danych na 31.03.2017 względem stanu na 30.09.2014, dla CP Balanced Equity stopa zwrotu liczona za okres istnienia subfunduszu, tj. 15.02.2017-31.03.2017

_____________________________________________________________________________________________________

Źródło: Dane TFI Capital Partners SA, dane Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie

Zastrzeżenia
prawne

Materiał ma charakter wyłącznie
informacyjny. Został opracowany przez P[&]L na podstawie danych publicznych
przekazanych przez Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Capital Partners S.A. z
siedzibą w Warszawie (Towarzystwo) i wskazanych powyżej. Materiał nie stanowi
oferty w rozumieniu właściwych przepisów.

Wyniki funduszy inwestycyjnych zależą
od szeregu czynników, w tym czynników niezależnych od Towarzystwa. Dlatego
przedstawione dane historyczne nie gwarantują osiągnięcia podobnych wyników w
przyszłości.

Inwestowanie w instrumenty finansowe
wiąże się z ryzykiem mogącym powodować utratę części wpłaconego kapitału.

Przedstawione prognozy, opinie lub
informacje dotyczące zdarzeń przyszłych stanowią wyłącznie opinię ich autora na
podstawie danych dostępnych w dniu sporządzania materiału. Prognozy, opinie lub
informacje mogą zmieniać się w przyszłości, w szczególności na skutek zmian
rynkowych lub prawnych. Towarzystwo zastrzega sobie możliwość zmiany
przedstawionych prognoz, opinii lub informacji bez konieczności powiadamiania o
nich odbiorców niniejszego materiału.

Towarzystwo nie gwarantuje spełnienia
się przedstawionych wyżej prognoz, opinii lub informacji dotyczących
przyszłości.

Ze względu na charakter materiału, nie
zawiera on wszystkich informacji niezbędnych do oceny ryzyka związanego z
inwestycją w instrumenty finansowe i do podjęcia decyzji inwestycyjnej w tym
zakresie.

Decyzje inwestycyjne dotyczące
inwestowania w instrumenty finansowe powinny być podejmowane wyłącznie po
zapoznaniu się z odpowiednim dokumentem ofertowym (w szczególności z warunkami
emisji certyfikatów inwestycyjnych), zawierającymi szczegółowe informacje w
zakresie czynników ryzyka, opłat, obowiązków podatkowych, polityki
inwestycyjnej, zasad oferowania i wykupu i innych.