Dobre perspektywy II
półrocza
Podczas gdy pierwsze półrocze Grupy Amica można uznać za
porównywalne rok do roku, o tyle zauważalnego odbicia sprzedaży największego
krajowego producenta AGD można oczekiwać w drugiej połowie roku. Ma to być
możliwe dzięki minięciu efektu wysokiej bazy kursu funta oraz odwróceniu
trendów spadkowych w Niemczech przy dalszym wzroście w Rosji, gdzie spółce
pomaga ożywienie rynkowe i kurs walutowy. Zarząd zapowiada, że realne wydaje
się utrzymanie wyraźnie dwucyfrowego wzrostu sprzedaży na Wschodzie w całym
2017 roku. Krajowy rynek AGD rósł w ostatnim czasie w tempie 7-8 proc. Przyczynił
się do tego m. in. program 500+. Jednak sytuacja w kolejnych miesiącach jest
trudna do przewidzenia. Możliwy jest scenariusz niewielkiego wyhamowania
dynamiki rynku do poziomu 3-5 proc. wzrostu rocznie.
Problemem Amiki od strony kosztowej jest wzrost cen stali, a
także rosnące koszty wynagrodzeń. Z drugiej strony spółka zamierza nieco
zmienić politykę cenową na najważniejszych rynkach, a także szukać oszczędności,
jeśli chodzi o koszty sprzedaży czy administracyjne. Co więcej, znaczne
oszczędności przyniesie spółce zautomatyzowany magazyn wysokiego składowania,
który powinien rozpocząć działalność jesienią br.
Akcjonariusze po rekordowym roku 2016 mają również powody do
zadowolenia. Zarząd Amiki zarekomendował wypłacenie akcjonariuszom z zysku za
2016 r. dywidendę w wysokości 5,5 zł na akcję. Taki poziom, mimo że znacząco
wyższy niż rok wcześniej (4 zł/akcję), nie zagrozi strategii zakładającej, by
dług nie przekraczał dwukrotności EBITDA. A nawet zostawi „nieco miejsca” na
akwizycję. Na koniec I kwartału Amica posiadała 97 mln zł gotówki i jej
ekwiwalentów. To o 31 mln zł więcej niż rok wcześniej. Wskaźnik dług
netto/EBITDA spadł z 1 do poniżej 0,7.
Więcej: link