rekomendację AB do „kupuj” z „trzymaj”, obniżając jednocześnie cenę
docelową o 8 proc. do 30,50 zł za akcję.
Raport sporządzono przy kursie 18,40 zł, a w czwartek na zamknięciu sesji jedna akcja spółki kosztowała 18,50 zł.
Analitycy oczekują pogorszenia wyników finansowych AB w roku
obrotowym 2017/18 w związku ze spadkiem tempa wzrostu przychodów
skutkującego osłabieniem pozytywnego efektu dźwigni operacyjnej, presją
na marżę zysku brutto na sprzedaży wynikającą z agresywnej konkurencji,
która powiększa udział w polskim rynku, a także presją na niektóre
pozycje kosztowe, głównie koszty pracy.
„Biorąc pod uwagę dwucyfrowe tempo spadku rdr EPS w I-III kw.
2017/18 spodziewamy się dalszej erozji zysków w IV kw. 2017/18. Niemniej
zakładamy niższe zapotrzebowanie na kapitał obrotowy w związku ze
spowolnieniem wzrostu sprzedaży i oczekujemy zmniejszenia wskaźnika dług
netto/EBITDA na koniec 2017/18 do 2,7x w porównaniu z 2,9x w 2016/17″ –
podano w raporcie.
Zgodnie z prognozami DM BOŚ, spółka powinna odnotować w roku
obrotowym 2017/2018 sprzedaż na poziomie 8.373,2 mln zł, 107,6 mln zł
EBITDA i 59,4 mln zł zysku netto. W kolejnym roku obrotowym – według DM
BOŚ – sprzedaż AB powinna wynieść 9.084,9 mln zł, EBITDA 110,8 mln zł, a
zysk netto 63,5 mln zł.
Autorem raportu, którego pierwsza dystrybucja nastąpiła 20 lipca, o godzinie 8.05, jest Jakub Viscardi.
Depesza jest skrótem rekomendacji. W załączniku do depeszy
zamieszczamy plik PDF z wymaganymi prawem informacjami DM BOŚ. (PAP
Biznes)
30964050_AB 45_RP_104_2018 disclaimer prasa.pdf
Źródło: www.infostrefa.com