AB

Raport został przygotowany przy kursie 19,5 zł.

Analitycy DM BOŚ spodziewają się poprawy dynamiki zysków spółki w
III kw. roku obrotowego 2018/19 (rozpoczętego w lipcu 2018), po tym jak w
I kw. zyski spadły dwucyfrowo, a w II kw. tempo spadku było
jednocyfrowe.

„Zważywszy na utrzymujący się wysoki dwucyfrowy potencjał wzrostu
kursu względem naszej 12-miesięcznej wyceny i oczekując poprawy,
dynamiki zysków w nadchodzących kwartałach podtrzymujemy długoterminową
rekomendację fundamentalną 'kupuj'” – napisano w raporcie.

Dodano, że AB jest obecnie notowane przy „niewygórowanych”
wskaźnikach ceny do zysku i EV/EBITDA (odpowiednio ok. 5,5 i 6,0) na
2019, z odpowiednio ok. 40 proc. i 10 proc. dyskontem względem
porównywalnych spółek.

W raporcie oceniono, że po zakończeniu trwającego obecnie wezwania
na akcje innego dystrybutora IT, ABC Data, presja na marżę zysku brutto
AB prawdopodobnie osłabnie, co powinno pozytywnie wpłynąć na kurs akcji
tej drugiej spółki.

DM BOŚ prognozuje, że w roku obrotowym 2018/2019 przychody AB
wzrosną o 4 proc. do 8,564 mld zł, a zysk EBITDA spadnie o 10 proc. do
99,9 mln zł. W roku obrotowym 2019/2020 przychody – według szacunków
domu maklerskiego – wzrosną o 3,5 proc. do 8,864 mld zł, a EBITDA o 2
proc. do 101,6 mln zł.

Pierwsza dystrybucja raportu nastąpiła 12 kwietnia o godz. 8.20. Jego autorem jest Jakub Viscardi.

Depesza jest skrótem rekomendacji DM BOŚ. W załączniku zamieszczamy
plik PDF z wymaganymi prawem informacjami DM BOŚ. (PAP Biznes)

Depesza pochodzi z pełnej wersji serwisu biznes.pap.pl