Apator

Apator
opublikował szacunkowe wyniki za 2015 rok oraz prognozę na rok 2016

W dniu 28 stycznia br. Zarząd Apator
S.A. opublikował raport bieżący (nr 5/2016) informując, że spółki grupy
kapitałowej Apator zrealizowały w 2015 roku skonsolidowane przychody ze
sprzedaży w wysokości PLN 769,4 mln, zamykając miniony rok obrotowy wynikami
EBITDA i netto odpowiednio na poziomie PLN 112,3 mln i PLN 64,8 mln.
Jednocześnie Zarząd potwierdził, że oczekuje istotnej poprawy wyników
skonsolidowanych w 2016 roku, publikując nową prognozę (raport bieżący nr
6/2016) wyznaczającą cel skonsolidowanych wyników ze sprzedaży na poziomie PLN
850 mln oraz wyniku netto na poziomie PLN 80 mln.

Podsumowanie wstępnych i wybranychskonsolidowanych wyników finansowych
Apator S.A. za IV kwartały 2015 roku:

– To był trudny rok dla spółek grupy
kapitałowej Apator. Po bardzo udanym 2014 roku przyszło nam zmierzyć się z
wieloma wyzwaniami, wynikającymi w części ze zmiany warunków rynkowych. Pomimo
tego, wstępne wyniki 2015 roku potwierdzają, że grupa kapitałowa Apator potrafi
radzić sobie w takich sytuacjach, realizując wzrost przy dobrym, chociaż
poniżej oczekiwań, poziomie rentowności. Perspektywy rozwoju spółek grupy
kapitałowej pozostają dobre, co znalazło odzwierciedlenie w prognozie 2016 roku
– powiedział Andrzej Szostak,
Prezes Zarządu Apator S.A.

W 2015 roku skonsolidowane przychody ze sprzedażygrupy Apator wzrosły o
6,1% w ujęciu rok do roku, głównie w wyniku akwizycji przeprowadzonych w latach
2014-2015. Chociaż wyniki finansowe 2015 roku są poniżej oczekiwań Zarządu, toszacunkowe
marże EBITDA i netto, które wynoszą odpowiednio 14,6% i 8,4%, należy uznać, w
obecnych warunkach rynkowych, za dobre.

Jak wynika z raportu spółki, prognoza finansowa na rok 2015 została zrealizowana
tylko w części dotyczącej przychodów ze sprzedaży (PLN 790 mln+/-10%). Apator
nie zrealizował natomiast celu wyniku netto, którego realizacja jest o 19%niższa
od celu prognozy (PLN 80 mln). Na tę sytuację wpływ miała
niższa niż oczekiwano sprzedaż w listopadzie i grudniu, a przede wszystkim
niższa niż oczekiwano rentowność tej sprzedaży, spowodowana m.in.przesunięciem
sprzedaży licencji na rok 2016 i dociążeniem spółek grupy kapitałowej kosztami
zamykanego roku obrotowego.

Rozliczając niewykonanie prognozy, Zarząd Apator S.A. zwraca uwagę, że
pomimo satysfakcjonującego poziomu przychodów ze sprzedaży marże grupy w ujęciu
skonsolidowanym były praktycznie od początku 2015 roku pod wpływem wielu
niekorzystnych i trudnych do przewidzenia na przełomie 2014/2015 roku
czynników.

Główna przyczyna to nieplanowana pierwotnie strata netto, zrealizowana
przez spółkę zależną Apator Rector, spowodowana istotnym opóźnieniem w
realizacji kluczowych kontraktów długoterminowych, w tym wspomnianym
przesunięciem fakturowania z grudnia 2015 roku. Tylko z tego tytułu szacowany
wynik netto Apator za 2015 jest niższy o około PLN 10 mln.Wyniki Apator Rector
w 2015 roku istotnie wpływały na poziom skonsolidowanych marż grupy Apator na
każdym poziomie. O problemach Apator Rector Zarząd informował inwestorów w
raportach okresowych i bieżących. Jednocześnie w spółce wdrożono plan
naprawczy, którego pozytywne efekty powinny być widoczne już w 2016 roku.
Dzięki podjętym działaniom, Apator Rector przywróciła kontrolę operacyjną nad
realizowanymi kontraktami i zamknęła kluczowe etapy projektów. Prace
przewidziane wspomnianymi kontraktami powinny być zakończone i rozliczone w
pierwszym półroczu 2016 roku. Jednocześnie spółka planuje dodatkową redukcję
kosztów oraz głębszą integrację z Apator Elkomtech.

Kolejny istotny czynnik, wpływający na obniżenie marż w 2015 roku, to
odchylenie rzeczywistych kursów walutowych od kursów budżetowych, co w
szczególności dotyczy kursu PLN/USD. Istotna część zakupów komponentów
elektronicznych, używanych do produkcji liczników energii elektrycznej oraz
niektórych typów wodomierzy, denominowana jest w USD. Jednocześnie wysoki
poziom konkurencji nie zawsze pozwala na przeniesienie wzrostu kosztów
produkcji, wynikających ze zmiany kursu, na klientów. Wpływ mocnego USD na
wzrost kosztów produkcji i spadek wyniku netto z tego tytułu Zarząd szacuje na
około PLN 8 mln w skali ubiegłego roku.

Do 2015 roku spółki grupy kapitałowej Apator nie zawierały transakcji
zabezpieczających przed zmianą kursu USD. Zarząd Apator S.A. zmienił tę politykę
w połowie 2015 roku, co powinno istotnie ograniczyć wpływ zmian kursu na poziom
wyniku netto w 2016 roku. Ponadto w planie roku 2016 urealniono poziom
wszystkich kursów walutowych. Dodatkowo uruchomiono projekt zmiany konstrukcji
komunalnych liczników energii elektrycznej, mający na celu obniżkę kosztów
produkcji. Pierwsze efekty tych działań spodziewane są już w 2016 roku. W
konsekwencji Zarząd oczekuje poprawy marż pomimo silnego USD od IV kwartału br.

Ponadto Zarząd Apator S.A. zwraca uwagę, że na wzrost zaksięgowanych kosztów
miały również wpływ nieprzewidziane w planie procesy akwizycyjne, których
łączny wpływ na wynik netto szacowany jest na około PLN 3 mln.

Prognoza wyników 2016 roku zakłada organiczny wzrost przychodów ze
sprzedaży o 10,5%, do poziomu PLN 850 mln. W 2016 rok grupa kapitałowa Apator wchodzi
z uzupełnionym portfelem produktowym (m.in. o wodomierze ultradźwiękowe i nowe
technologie komunikacyjne) oraz istotną kontraktacją.Wzrost sprzedaży
przewiduje się we wszystkich głównych grupach produktowych, a na szczególną
uwagę zasługuje powrót Apator Metrix na rynek holenderski z dostawami gazomierzy
inteligentnych.

Nowy cel wyniku netto (PLN 80 mln – marża wyniku netto 9,4%) jest uzasadniony
odwróceniem straty poniesionej przez Apator Rector w 2015 roku oraz przewidywanym
wzrostem organicznym. Planowana na 2016 rok marża netto jest na poziomie marży
zrealizowanej przez grupę kapitałową w 2015 roku z wyłączeniem straty Apator
Rector. Marża netto w 2016 roku ma potencjał poprawy również z uwagi na poziom
przyjętych w planie kursów walutowych.

– Naszym podstawowym celem na rok
2016 jest odbudowa wyników finansowych grupy kapitałowej Apator do poziomu z
2014 roku. Nasza prognoza wynika wprost z przyjętego planu finansowego, a jej
realizacja zależy przede wszystkim od ostatecznego terminu zamknięcia i
rozliczenia istotnych kontraktów przez Apator Rector oraz tempa redukcji jej
kosztów przewidzianej naII/III kwartał br. – powiedział Piotr Nowak, CFO Apator S.A.