Wynik EBITDA Grupy Mercator po
pierwszym półroczu wyższy niż w całym zeszłym roku


Podsumowanie skonsolidowanych rezultatów finansowych:

Realizowane przez Grupę Mercator inwestycje
rozwojowe (przede wszystkim kończąca się budowa fabryki rękawic nitrylowych),
jak również podjęte inicjatywy maksymalizujące efektywność działalności oraz
korzystne zmiany w otoczeniu biznesowym (głównie ceny lateksu i gotowych
rękawic) sprawiły, iż Grupa Mercator zanotowała w pierwszej połowie 2018 roku
spektakularny wzrost wyników finansowych i rentowności w ujęciu rok do roku.
Przy wzroście przychodów o 19%, do 177,4 mln PLN, wynik EBITDA wzrósł o 165%,
do 15,8 mln PLN, przewyższając już o blisko 10% rezultat całego zeszłego roku.
W samym drugim kwartale wynik EBITDA wzleciał o 268% rdr, do 8,1 mln PLN, a
rentowność na tym poziomie wzrosła z 2,9% do 9,2%, przy czym rentowność EBITDA
segmentu dystrybucyjnego zwiększyła się o 4,0 pkt. proc., a segmentu
produkcyjnego jeszcze mocniej – o aż 8,6 pkt. proc..

– Warto
zauważyć, że wynik EBITDA drugiego
kwartału jest wyższy o 28% od rezultatu analogicznego okresu dotychczas rekordowego
roku 2016. To w najlepszy sposób obrazuje realizację ścieżki naszego wzrostu,
pomimo że w I połowie 2018 roku produkcja z nowego zakładu w Tajlandii nie była
jeszcze w pełni efektywna – podkreśla Witold Kruszewski, Członek Zarządu
ds. Finansowych w Mercator Medical S.A.

– Co
więcej, moglibyśmy wykazać w naszym sprawozdaniu okresowym wyższe
skonsolidowane przychody, ale wykorzystaliśmy sytuację rynkową i większą część
naszej produkcji przekierowaliśmy do własnej dystrybucji, co w naturalny sposób
zwiększyło wyłączenia konsolidacyjne. Jednocześnie nieporównywalny rok do roku
jest wynik netto – dodaje Witold Kruszewski.

Chodzi tutaj o niegotówkową, czysto księgową
aktualizację wyceny kredytu na finalizowaną rozbudowę zakładu w Tajlandii.
Podczas gdy w I półroczu 2017 dodatnie różnice kursowe oraz wycena instrumentów
zabezpieczających przepływy miały wartość 1,0 mln PLN, o tyle w I połowie
bieżącego roku stały się ujemne (1,4 mln PLN), co oznacza realnie zmianę w
ujęciu księgowym o aż 2,4 mln PLN rok do roku.

– Dolar
umocnił się w drugim kwartale bieżącego roku, natomiast gdy się osłabi,
zaksięgujemy dodatnią aktualizację wyceny kredytu w Tajlandii. Generalnie nie stosujemy
w tym zakresie instrumentów hedgingowych, gdyż w długim terminie takie
niegotówkowe zdarzenia praktycznie nie mają znaczenia, a używanie tych instrumentów
kosztuje – wyjaśnia Witold Kruszewski.

Z kolei za ujemnymi przepływami gotówkowymi z
działalności operacyjnej w pierwszej połowie 2018 roku (-19,8 mln PLN) stoi
zwiększenie wartości kapitału obrotowego o łącznie 36,8 mln PLN, z czego
największe zmiany dotyczyły należności i zobowiązań handlowych.

– Z budową fabryki rękawic nitrylowych
związany jest wzrost zobowiązań i zapasów, a ogólny wzrost skali działalności
zwiększa zapotrzebowanie na kapitał obrotowy. Z kolei w naturalny sposób w trakcie roku szpitale są słabszymi
płatnikami, czego efektem są wyższe o 17,5 mln PLN krótkoterminowe należności
handlowe. W kolejnych kwartałach efekty te powinny się już ulec wypłaszczeniu –
wyjaśnia CFO Witold Kruszewski

– Nasze
wskaźniki płynności i zadłużenia utrzymujemy na bezpiecznych poziomach, w pełni
akceptowanych przez instytucje finansowe – dodaje.

Jeśli chodzi o geograficzny podział
przychodów, to bez zmian największym rynkiem zbytu Grupy Mercator pozostaje
Polska, która przy wzroście sprzedaży o 4,4 mln PLN odpowiadała w I półroczu
2018 za 36,5% skonsolidowanych przychodów (39,8% w 2017 roku). Inne kraje
regionu CEE odpowiadały za kolejne 30,1% sprzedaży. Ważnym rynkiem Grupy
Mercator, gdzie trafiają dostawy kontenerowe wprost z fabryki w Tajlandii, są
Stany Zjednoczone, które wraz ze sprzedażą pośrednio poprzez Malezję,
odpowiadały za 13,5% skonsolidowanych przychodów (wzrost wartości o 47% rdr).

***

Mercator Medical z siedzibą
w Krakowie to producent i dystrybutor jednorazowych rękawic medycznych i
rękawic gospodarczych, opatrunków
medycznych oraz medycznych produktów z włókniny o historii sięgającej roku
1989. Posiada dominującą pozycję rynkową w Polsce oraz jest liczącym się
podmiotem na arenie międzynarodowej.

Dzięki trwającej budowie drugiej fabryki
rękawic w Tajlandii (zakończenie inwestycji wartej 119 mln zł planowane jest w
IV kw. 2018 r.) zdolności produkcyjne spółki zwiększą się o 150%, do 3 mld rękawic
rocznie. W III kw. 2017 r. została uruchomiona produkcja wyrobów z włókniny w
Pikutkowie koło Włocławka. Mercator Medical posiada centrum dystrybucyjne w
Brześciu Kujawskim i prowadzi dystrybucję bezpośrednią w Polsce, Rosji,
Rumunii, Czechach, na Ukrainie, Węgrzech oraz na Słowacji. Działalność Mercator
Medical ma zasięg globalny – sprzedaż poprzez lokalnych dystrybutorów odbywa
się w około 60 krajach na pięciu kontynentach, w tym na rynku USA, a spółka
prowadzi ciągłą ekspansję geograficzną.

Od listopada 2013 roku akcje Mercator Medical
są notowane na rynku regulowanym Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie.
Więcej informacji: www.mercatormedical.eu

Raport okresowy półroczny za 2018 PSr – link